就在(zài)全球(qiú)为AI疯狂的时候，百年欧洲金(jīn)融巨头罗斯柴尔德家族却悄然减仓(cāng)。

　　据6月2日彭博(bó)社报道，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球首(shǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自(zì)2020年(nián)年底以(yǐ)来一直超配英伟达，但是(shì)目(mù)前(qián)已经部分(fēn)获(huò)利了结，现在所(suǒ)持(chí)头寸(cùn)“要远远小得(dé)多”。

　　据了解，这(zhè)家总部位于瑞士(shì)日内(nèi)瓦的资(zī)管机构为拥有200多年(nián)历史的欧洲老(lǎo)牌金融世家(jiā)罗斯柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所(suǒ)有，目前管理(lǐ)资产规模790亿瑞郎（约(yuē)合(hé)871亿美元）。

　　持(chí)有8年(nián)期(qī)间(jiān)“踩准”节(jié)奏增减(jiǎn)持

　　根据(jù)Fintel整理(lǐ)的(de)Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示，这家老牌资管机构在2015年(nián)英伟达业绩(jì)第一爆发(fā)之际(jì)，就(jiù)增持了英伟达。当时的(de)持(chí)仓股数一度(dù)高达160多(duō)万股。

　　然而(ér)英伟(wěi)达虽(suī)然业绩大爆发，股(gǔ)价却一直不怎(zěn)么(me)涨(zhǎng)。这家资管(guǎn)机构也不得(dé)不修(xiū)正(zhèng)自己的错误，在英伟达股价的缓慢上涨中(zhōng)减持，终(zhōng)于在(zài)2018年一季度减持(chí)到不足1万股(gǔ)。不过这(zhè)个时候，英伟达(dá)股价也(yě)从2015年4美元附近涨(zhǎng)到了60美元(yuán)附(fù)近，估计(jì)翻了15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货币的上上下下(xià)，让英(yīng)伟(wěi)达(dá)的(de)股价如(rú)做(zuò)过山车(chē)一(yī)般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟(wěi)达的股价(jià)也一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每(měi)次都“踩(cǎi)准”节奏进行(xíng)增持和减仓(cāng)。

　　数据显示(shì)，Edmond de Rothschild第(dì)二(èr)次大(dà)手(shǒu)笔增持是在2022年第二季度(dù)，虽(suī)然(rán)英伟达股价此后(hòu)仍(réng)然经历了(le)三(sān)波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底(dǐ)，增(zēng)持超过(guò)20万股。

　　今年以来，受AI概念大爆发(fā)，英伟达作(zuò)为底层算力代(dài)表，股价一度涨超(chāo)100％，并在5月30日(rì)创下419.38美(měi)元的新(xīn)高(gāo)，总市(shì)值一度超(chāo)过(guò)1万亿美元，差(chà)点成为全球第9家市(shì)值超1万亿美(měi)元的(de)上市企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高(gāo)位(wèi)套(tào)现的(de)，还有被誉为“估值教父”的当代(dài)著名投资估值专家阿(ā)斯沃斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊(kān)》报道(dào)，达摩(mó)达兰自2017年以来一直(zhí)在投(tóu)资英伟达，如今已经卖掉了(le)该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直(zhí)到今(jīn)天早上英伟达(dá)还在我的投资组合里(lǐ)，最(zuì)后把它剔(tī)除(chú)出投资组合，因(yīn)为我无法承(chéng)受这样的上涨，一周内市(shì)值就增加(jiā)了3000亿美元(yuán)，这是(shì)在挑(tiāo)战可持续价(jià)值(zhí)的绝对极(jí)限。”

　　达摩达兰(lán)估计(jì)，英(yīng)伟达(dá)目前(qián)在250亿(yì)美元的(de)人工智能芯片(piàn)市场(chǎng)占有80％的份额，最乐观的预(yù)测是，10年后(hòu)该市场规模(mó)将(jiāng)达到(dào)3500亿美元。即使假设英伟达未来的市场份额达(dá)到100％，达摩达兰得出的估值也要比(bǐ)近期股价低20％，“我喜(xǐ)欢英伟达这家(jiā)公司(sī)，但如果作为一(yī)项投资的话(huà)，我怎么都(dōu)得不(bù)出(chū)每股400多(duō)美元(yuán)的估值。”

　　此外(wài)，英伟(wěi)达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时间2023年5月30日(rì)持续出售公司股权(quán)。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟(wěi)达股权，减持(chí)均(jūn)价在400.254美元到417.79美元，一共套(tào)现约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值(zhí)太高(gāo)，减持了仓位，也有人认为英(yīng)伟达现阶段股价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析(xī)师中，41名对(duì)英伟达给出买入评级，比去年(nián)10月给予这(zhè)一评级(jí)的(de)人数30人增加约三(sān)分之一(yī)。这些分(fēn)析师对(duì)英伟达给出(chū)的(de)股价中间值约为 450 美元。截至发稿(gǎo)，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯(bó)恩斯(sī)坦(tǎn)的(de)分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访(fǎng)时表示，华尔街近日纷纷(fēn)调高(gāo)英伟达目标股价(jià)，是因为先前(qián)估测的获利(lì)预期太低(dī)。目前投资人仍存在不(bù)同(tóng)的声音，如方舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过(guò)高，目前已(yǐ)进入(rù)泡沫(mò)阶(jiē)段。

　　去年以(yǐ)来华尔(ěr)街(jiē)预测(cè)最准确(què)的分析师、美国银行策(cè)略(lüè)分析(xī)师Michael Hartnett在报告中表(biǎo)示，科技股和AI概念股的(de)估值(zhí)过高，建议投资者可以(yǐ)抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴儿期(qī)的泡沫”，而美联储的(de)加息周(zhōu)期或许还未结(jié)束。过去的泡沫形成通常是因“宽松货币政策”而起，以加息结束(shù)。以史为鉴，他认为需要(yào)在标普500位(wèi)于(yú)4200点时开始抛(pāo)售。

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