今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基(jī)金经(jīng)理关注，而(ér)公募基金2023年一(yī)季(jì)报揭(jiē)开了基金经理的观(guān)点和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基(jī)金，一季度主要投资(zī)在人(rén)工智(zhì)能(néng)、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓(zhuā)住了(le)市场(chǎng)机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的(de)主动权益(yì)基金(jīn)。同时，较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工(gōng)智(zhì)能

　　开(kāi)年以来，计算(suàn)机(jī)行业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出(chū)了波(bō)澜壮阔的(de)行情(qíng)。因抓住(zhù)市场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度更上一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表现最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。

　　他(tā)还(hái)提到，海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的(de)突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。国(guó)内(nèi)厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展结合自(zì)身业务的(de)人工(gōng)智能领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相关公(gōng)司在产业端的积(jī)极布(bù)局，人工(gōng)智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智能(néng)领域(yù)，算法、应用、算力端(duān)都有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺安积极(jí)回报(bào)的持(chí)仓看，前十(shí)大重(zhòng)仓股进行了(le)较大(dà)幅度的调整。相较去(qù)年底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅(guī)产业(yè)仍出(chū)现在其前(qián)十大重仓(cāng)股之列外，其(qí)他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有超100％的(de)涨幅，而(ér)华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动(dòng)基金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积(jī)极回报并没有保持去年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一(yī)季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大(dà)重(zhòng)仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一(yī)季报中写道(dào)，主要布局芯片(piàn)板块，在当(dāng)前(qián)的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细(xì)分领(lǐng)域，在一季度都到了(le)临近拐点的(de)阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯片设(shè)计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯片(piàn)产业下(xià)行周期，随着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季度(dù)库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底(dǐ)。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或(huò)将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何级的(de)增长和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉动(dòng)，都是未来(lái)芯(xīn)片(piàn)需求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周期拐点提前到(dào)来。

　　另(lìng)外(wài)一个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片(piàn)设备材(cái)料(liào)EDA，美国(guó)对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁已经到(dào)了穷途末路的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限施(shī)压之(zhī)后，进一步(bù)的(de)制裁已(yǐ)经乏善(shàn)可(kě)陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代工厂(chǎng)一方面(miàn)加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制程，另一方(fāng)面(miàn)在(zài)国(guó)内(nèi)设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克(kè)先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的(de)扩产造(zào)成(chéng)了(le)一定的(de)影响，但是(shì)另(lìng)外一个角度(dù)看，芯片设(shè)备的国(guó)产化率却(què)取得了突飞猛进的(de)增长。在(zài)全球晶(jīng)圆(yuán)扩产(chǎn)处于下行(xíng)周期的大背景(jǐng)下，国产替代进程加(jiā)速对设(shè)备材(cái)料EDA板(bǎn)块的拉动，很可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规(guī)模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安(ān)积(jī)极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来(lái)业绩最(zuì)强的主(zhǔ)动权益(yì)基金。这一业绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌(diē)影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积(jī)极回报(bào)去(qù)年底的(de)规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末(mò)规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一(yī)季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来(lái)自于投(tóu)资者申购。相关(guān)蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺安积极回报基(jī)金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)5只基金在一季(jì)度(dù)规模均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺(nuò)安(ān)积(jī)极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同样规模暴(bào)增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基(jī)金的总规(guī)模也从去(qù)年(nián)底的2咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉93.25亿(yì)元增长到一(yī)季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市场(chǎng)上管(guǎn)理规(guī)模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及光模块(kuài)相(xiāng)关(guān)板块，他也坦言在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全(quán)合润基金一季度(dù)新进了海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类产品(pǐ咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉n)。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表(biǎo)》中(zhōng)，海(hǎi)康(kāng)威视表示(shì)，AI技(jì)术(shù)对(duì)海康威视的营(yíng)收增长起了很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业(yè)务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提(tí)供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决(jué)方案(àn)，目(mù)前主要产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布局、国内领先的(de)无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积(jī)极(jí)加(jiā)仓，仅一(yī)个季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的(de)四(sì)只个(gè)股在(zài)一季(jì)度退出兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合润，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的(de)另外一只可投(tóu)港股(gǔ)的(de)兴全合宜基金在一季度除了(le)加仓半导体等板块之外，互(hù)联网板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控(kòng)股也是其主要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季报中表(biǎo)示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生(shēng)指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了(le)较高仓位，对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获(huò)超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的(de)披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的(de)投(tóu)资(zī)思(sī)路(lù)和(hé)路径。从股(gǔ)票(piào)持仓来看，一季度(dù)末该基金(jīn)股票(piào)市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立(lì)以来的最高值，显示出(chū)一种积极的态度(dù)。从(cóng)该基金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度(dù)朱红裕(yù)配置A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置(zhì)中(zhōng)国大陆、中国香港股票(piào)市(shì)值占(zhàn)基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来(lái)看，重点布局了信(xìn)息技术(shù)、可选消费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来(lái)看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金(jīn)蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国(guó)民航信息网络、安琪酵(jiào)母新(xīn)进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在(zài)季报(bào)中写道，一季度(dù)初期，我们基于对经济复(fù)苏(sū)预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的判断咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉，主要减持了(le)经济(jì)复苏敏感(gǎn)度相对(duì)较(jiào)高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低(dī)增(zēng)持(chí)了港股中可能面(miàn)临(lín)业(yè)绩拐点的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的(de)超额收(shōu)益，但市(shì)场的博弈程度超出了(le)我们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于中长期(qī)的行(xíng)业(yè)研(yán)究(jiū)视野，逆势而行。

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